Цената на опцията и как да се изчисли делтата

Цената на опцията и как да се изчисли делтата?

Винаги съм бил много щастлив, че делтата на опцията, която може да бъде получена от стандартни формули за всички известни модели. И имам нужда от него за целите на хеджирането фючърсни опции. Е, не се застрахова стандартен делта опция портфейл при шофиране фючърсни цени, както би, дори и ако нестабилност не се променя.

Опитите да се изградят свои собствени (разбира се, не е построен. - Peeping в западни конкуренти благодарение на французите и американците) модел, така наречените усмивки резултатите не се подобряват. Опитите да се помисли за ефективното делтата по много начини и не дават желания ефект.

Реших да забрави всичко, което знае и да започнете отначало.

След известно време, дойдох да си (надникна в западните колеги и модифициран) метод за изчисляване на стойността на опцията без модели за променливост усмивка. (По-точно, там са ми се усмихваше, защото можете да прехвърляте с нестабилността на цените.)

Освен това е необходимо да се помисли за нейната делта. И как?

Мога да разчитам на цената на опцията, при каквито и да било фючърси. А делта показва - за това как да се промени цената на опция, когато промените в бъдеще за 1 точка. Т.е. ако фючърси ще се промени до 1000 пункта, на високо ценените, че опцията 500 точки трябваше dultu 0.5.

И това е, когато започнах да брои делтата за опции по този начин успях, понякога, или по-скоро много често опция, има две. Delta. Защо две? Ако увеличението на цените за 1000 е 0.25 делта например, ако бъдещето пада до 1000 точки, след делта 0.27. Какво е делтата да предприеме?

(1000 точки, взети като пример, се предполага, че ще настъпи плет с тези стъпки).

Освен това, ако вземем делтата няма значение как се променя цената в моя модел, и да го изчисли въз основа на цената на моя модел и цената на акциите, въз основа на факта, че цената е честна и да го разменят, рано или късно, но ще дойде. Разликата в тези делти от време на време ще още повече, и може да се простира отвъд 1!

За тестване, взех двата метода на изчисляване на делта. Тъй като две делта (във всеки случай), за хеджиране е средно (на всеки вариант). (Като например, (0,27 + 0,25) / 2)

Стратегия и правила за това кога и какво да купят, са описани в предишни постове, линковете по-долу.

Така че тук е Equity:

оранжево линия - нормално делта.
Браун линия - делта за моя вариант-модел на ценообразуване.
Green Line - делтата на моя модел на текущите цени на акциите.
Синята линия - фючърси цена на индекса RTS.

8.Shkala дъното на този ден.
Визуално, ясно е, че нейната делта хеджиране положителен ефект.

Сега, по отношение на рязко възхода и падението на една и съща славно зелената линия на графиката ..
1.Volatilnost е висока.
2.Optsiony са били силно надценени за моите цени, което изкривява делтата. (Кратки фючърси беше много високо, откъдето идва и увеличение на собствения капитал през есента)
3.GO е високо

Въз основа на това:
Позиция вероятно в този момент всъщност е 4 пъти по-малка по обем, т.е. няма такова рязко увеличение на собствения капитал или последващо падане няма да е 40%. Т.е. Equity 300 до 350 дни, ще бъде различно.

Плюс това, в тези времена ние трябва по някакъв начин да се вземе предвид, че нестабилността ще намалее, и делтата наистина трябва да е различно.

В предишния пост по темата за възможности: